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瑞银证券:9月23日前A股有望获得约50亿美元被动资金净流入

摘要: 9月12日,瑞银证券中国股票策略团队发表最新中国股票策略报告。9月16日起,央行下调金融机构存款准备金率50个基点。而瑞银中国宏观经济研究团队预计,在2019年内央行将再降准50个基点,并于2020年

9月12日,瑞银证券中国股票策略团队发布了最新的中国股票策略报告。

从9月16日开始,央行将金融机构的存款准备金率下调了50个基点。此外,仅在省级行政区域经营的城市商业银行将分别从10月15日和11月15日起再减少100个基点(每次50个基点)。瑞银中国宏观经济研究小组预测,中国央行将在2019年再下调50个基点,在2020年再下调100个基点。然而,当前的信贷反弹可能会弱于此前的宽松周期(瑞银预计2019年中国国内生产总值增长率为6.0%)。

a股市场对央行的降级反应积极。瑞银中国宏观经济研究团队认为,市场需要关注9月20日的下一次lpr报价。如果发行价明显低于8月20日的利率(一年为4.25%,五年为4.85%),投资者情绪预计将得到提振。

根据上述瑞银研究团队的数据,在9月23日前,a股将获得约50亿美元的被动外资流入,其中约40亿美元将来自富时包容性因素的增加,约10亿美元将来自S&P道琼斯指数纳入a股。下一轮相对较大的被动外资净流入将发生在11月27日左右,届时摩根士丹利资本国际对a股的包容系数将从15%提高至20%。

中期报告显示,非金融公司正在比预期更广泛、更早地削减成本。这推动中国股市自8月底以来继续上涨。短期内,预计高贝塔股票(a股5g相关股票、电子产品、计算机、证券交易商和小盘股;摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)包括经纪类股、互联网类股和科技股,一些表现超出预期的股票可能会跑赢大盘。

资料来源:《证券日报》

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